股价暴跌
3月27日，快科技报道，英伟达股价遭遇显著下滑。一夜间，其市值锐减至1691亿美元，相当于人民币12291亿元。这一巨额市值缩水引发了市场的极大关注。此次股价的剧烈波动，对英伟达的市场表现造成了严重影响。同时，投资者们对公司的未来发展前景产生了忧虑。
限购传闻
《金融时报》消息，国家发改委正推动中国企业在数据中心建设或扩建中采用高标准AI芯片。英伟达的H20芯片，尽管调整后符合美国出口限制，但性能不及高端GPU，且不符合国家发改委的新规定。尽管相关法规尚未全面实施，但此传闻已引发市场对英伟达在中国市场前景的担忧。
业务威胁
国家发改委如强化对相关规定的执行力度，英伟达在中国市场的170亿美元年度业务面临风险。这对英伟达而言，无疑是一大损失，因为中国市场是其关键业务领域，市场份额的丧失将对公司整体收入和盈利造成显著影响。另一方面，这也为华为等国内AI产业链提供了可观的增长机遇。
芯片调整
知情人士透露，针对潜在的市场变动，英伟达对H20芯片进行了调整，以适应国家发改委的能效标准。不过，这一调整并非无成本，技术上的改动将减少芯片的效能，进而可能削弱英伟达在中国市场的竞争优势。因此，英伟达面临在遵守规定与维持性能之间做出艰难选择的局面。
市场需求
尽管存在潜在的风险，但英伟达H20芯片在市场上的需求依然强烈。随着我国领先的AI模型DeepSeek需求上升，腾讯、阿里巴巴、字节跳动等企业正大量采购英伟达H20芯片。这一采购增加的现象得益于我国AI市场的蓬勃发展，同时表明英伟达的产品在市场上仍具一定吸引力。
未来展望
市场普遍预测，美国可能将加强对英伟达向中国销售芯片的管控。彭博社在1月份的报道中提到，华盛顿正在考虑将H20芯片纳入新的管控方案。当前形势复杂，英伟达的发展前景充满变数。它在中国市场能否突破困境，抑或遭遇更严峻挑战，这一议题值得持续关注。
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