本周（6月17日至18日），联邦公开市场委员会（FOMC）的会议引起了广泛关注。在此次会议中，市场参与者不仅密切关注利率政策的动向，而且对会议结束后发布的“点阵图”抱有极大期待。此前，3月份的会议已预示明年可能实施两次降息，然而，通胀等因素可能导致6月份的点阵图有所变动。这场会议的不确定性极高，同时也对市场产生了显著的影响。
会议利率预期在6月17日至18日的FOMC会议上，利率保持不变的可能性高达99.9%，市场普遍预期联邦基金利率将保持在4.25%至4.50%的区间。尽管3月份已有迹象表明明年可能实施两次降息，然而通胀的粘性和新的经济因素使得多数人认为6月份的点阵图可能仅显示年内一次降息。因此，6月18日发布的点阵图显得尤为重要。
关税影响政策特朗普政府所实施的关税措施引起了广泛的关注。这些措施不仅可能引发通货膨胀，迫使美联储采取更为强硬的货币政策；同时，也可能对经济增长造成负面影响，提高失业率，从而要求采取更为宽松的财政政策。这种双重的风险因素加剧了决策的不确定性，并使得美联储在政策制定上更加依赖于数据，表现出一种谨慎的“观望”态度。
未来降息概率市场对未来展望呈现出鸽派转向的趋势。据预测，至9月会议，降息25个基点的可能性达到58.9%，而12月至少降息两次的概率颇高。对于2025年下半年利率走低的预期，推动了当前的估值上涨。然而，6月18日的点阵图可能显示出比几个月前市场定价以及当前期货市场定价更为鹰派的立场。
市场情绪风险本周举行的FOMC会议可能成为市场重新评估价格的关键因素。若点阵图仅反映出一次降息预期，这或许会打破当前的乐观氛围，引发抛售行为。在此背景下，股票的估值需适应更高、更持久的利率环境。因此，市场可能遭遇重大且长期的资产配置风险。
市场焦点狭隘目前市场关注点主要聚集在人工智能的兴起，然而，在相当程度上忽视了去全球化以及供应链分散化等长期价值破坏性的趋势。尽管人工智能可能为某些公司的盈利增长提供依据，但长期来看，逆势因素可能会给企业带来利润率下降或市场准入受阻等问题。
市场涨跌情景在牛市阶段，若美联储展现出鸽派立场并带来积极消息，同时点阵图显示两次降息预期或鲍威尔主席强调经济衰退的风险，加之人工智能相关话题带动资金涌入科技板块，并且没有新的地缘政治冲突，那么指数有望实现技术性突破至22,000点。而在熊市环境下，若点阵图呈现出鹰派倾向，鲍威尔主席强调关税和通胀风险，可能导致利率预期重新定价，指数在面临阻力位时可能会遭遇技术性回撤。
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