业务架构调整
小米最新发布的财务报告显示，公司对业务结构进行了显著调整，将手机、物联网、生活消费品和互联网服务业务整合为“手机X AIoT”业务板块，并将智能电动汽车等新兴业务独立划分。这一举措反映了小米对业务战略的重新规划，强调了对于创新领域的关注，同时提出了推动各业务单元协同增长的新理念。
此次调整有助于凸显业务融合的正面效应，同时亦能更直观地呈现创新业务的进展。这一举措为今后更精确的业务规划及市场应对策略的制定奠定了稳固的基础。
智能手机业绩
2024年，小米智能手机的平均售价呈现上升趋势，尽管其销量尚未超越2021年的峰值。当年，公司智能手机的营收达到了1918亿元人民币，出货量达到了1.46亿部。根据Canalys的数据，小米在全球市场的出货量已连续四年保持在前三名，占据了13.8%的市场份额。小米手机市场销量保持高水平，平均售价亦呈现上升趋势。这一趋势表明，小米品牌的市场竞争力显著，同时在产品更新和品牌塑造方面已取得明显成果。
销售数据未呈现显著增长，这一情况表明市场竞争非常激烈；其他品牌的市场影响力和消费者需求的转变，可能是制约小米手机销量增长的关键因素。
各业务毛利润情况
过去四年，智能手机毛利润累计达871亿元，而互联网服务毛利润则高达897亿元。2024年，智能手机毛利润为243亿元，占总毛利润的33.9%，毛利润率为12.6%。与此同时，IoT业务毛利润为211亿元，占总毛利润的29.5%，毛利润率20.3%。互联网服务毛利润为261亿元，其毛利润率高达76.6%，在总毛利润中占比36.6%。
数据显示，各业务领域的毛利率存在显著差异。尽管互联网服务在收入中所占比例较小，但其毛利率却相当高，对整体利润的贡献不容忽视。这种现象同时也揭示了不同业务在盈利模式和成本结构上的独特性。
高端化成果
2021年，小米手机的毛利率为13.1%。到了2024年，这一比率上升至20%。作为年销量超过亿部的大规模制造商，小米在三年时间里成功提升了7.2个百分点的毛利率。这一提升在品牌向高端市场发展的过程中显得尤为突出。数据表明，小米在高端市场的战略布局已初见成效。通过技术创新和品牌形象的构建，小米促使消费者愿意为更优质的产品支付额外费用，从而提升了产品的盈利水平。
高端市场竞争异常激烈。消费者对高端产品的要求不断上升。小米必须不断加大研发资金投入。此举有助于增强产品竞争力。只有这样，才能确保其高端化战略的持续成效。
费用率与业务关系
2024年第四季度，公司市场、行政、研发三项费用总计达166亿元。这一总费用占公司整体支出的15.3%，较2023年同期下降了2.3个百分点。尽管小米在汽车制造初期在人才、技术、产能和销售渠道等方面尚未建立起明显优势，但其费用比率仍得到有效控制。自2020年起，研发资金逐年增加；在2020至2024年间，总投入资金累计达到816亿元；这一平均每年约163亿元的投入，相较于2019年，增长显著。
小米虽在汽车制造领域投入巨资，但成功遏制了成本上升。新业务的推进并未导致整体成本显著增加。这一现象表明，小米在维持现有业务稳定增长的过程中，实现了资源的优化分配，为新业务的壮大提供了支持。
未来挑战与前景
2025年，小米设定了35万辆汽车的交付目标。若每辆车的毛利率为5万元，整体毛利率将仅达到175亿元。这一利润额可能连研发成本都无法完全覆盖。目前，多数投资者仍将小米视为技术含量较低、品牌增值潜力有限的硬件厂商。
随着MIUI用户数量的持续增加，智能手机市场的销售量保持稳定，小米公司的业绩却实现了显著提升。目前，小米的毛利率正在迅速攀升，成本与费用控制得当。如果小米的汽车业务能够顺利推进，公司未来的发展前景被普遍看好。您对小米汽车能否克服现有挑战，实现盈利持何种看法？
