最大客户撤单
最新消息表明，CoreWeave 的首次公开募股（IPO）引发了各方的关注。然而，如今它却遭遇了不利情况。有传闻称，其最大的客户微软撤销了部分算力订单。这一情况使得这场原本备受美股市场期待的 IPO 变得令人担忧。从公开合同能够得知，微软先前答应在 2030 年之前采购超出 100 亿美元的 CoreWeave 算力。然而，当下因为算力交付存在问题，并且错过了合同规定的截止时间，微软便取消了部分订单。
微软的退出对 CoreWeave 造成了重大影响。招股书明确指出，若微软的需求或者战略关系出现负面变化，将会对公司的业务以及财务等方面产生不利影响。此前已有消息显示微软的数据中心战略发生了转变，尽管知情人士称此转变与此次撤单无关，但仍给 CoreWeave 的前景带来了负面影响。
英伟达GPU资源
英伟达提供支持。到 2024 年底，CoreWeave 拥有 25 万个英伟达 GPU。这些 GPU 资源实力较强，是公司的核心竞争力之一，对公司业务开展起到了重要支撑作用。
2023 年和 2024 年进行融资期间，三位联合创始人出售了大部分 A 类股。CEO 兼董事长 Michael Intrator 出售了约 1.6 亿美元的股份。此资本动作引发了市场对公司未来发展以及股权结构稳定性的担忧。
创新融资模式
CoreWeave 开创了一种工具，即“英伟达 GPU 基础设施支持贷款工具”。它利用热门的英伟达 GPU 作为抵押来进行融资。这种创新方式为公司提供了资金，公司凭借这些资金能够购置更多的英伟达 GPU，进而拓展业务范围，在科技行业中展现出了独特之处。
此模式带来了隐忧。公司账面上有 79 亿美元的债务堆积着。2024 年公司的亏损为 8.63 亿美元。巨额债务和亏损这一情况，使公司面临着巨大的财务压力。创新模式能否持续这一点受到了质疑。
创始人背景情况
三位联合创始人并无科技方面的背景。起初，他们因加密货币的热潮而组队进行“挖矿”活动。这种背景组合在科技公司中属于较为少见的情形。他们那别具一格的创业起点，或许会对公司的发展路径以及业务方向带来影响。
他们没有科技背景，却将公司发展到了现今的状态。公司得到了英伟达的支持，也有了冲击 IPO 的契机。然而，此次微软撤单等相关事宜，让外界开始对他们领导公司应对复杂市场环境的能力产生了质疑。
融资目标情况
市场传闻，CoreWeave 期望以 320 亿美元估值募集至少 35 亿美元资金，还有可能冲击 40 亿美元。此高融资目标对公司发展很重要，若能达成，将为后续业务拓展和债务偿还提供支持。
当前存在微软撤单的情况，同时自身也有亏损等问题。这些问题使得融资前景变得不确定。投资者在评估公司价值和风险时会更加小心谨慎。CoreWeave 必须去应对诸多挑战，只有这样才能够达成融资目标。
微软战略转变
消息表明，微软已经结束了与 OpenAI 的租赁算力独家协议，同时其数据中心战略也发生了改变。上个月，TD Cowen 的报告显示，微软退出了数据中心租赁协议。尽管微软公开宣称其基础设施投资按计划进行，但它的战略调整依然引起了广泛的关注。
微软的 CEO 纳德拉提及了人工智能基础设施存在“过度建设”的状况。这或许是其战略调整所释放出的信号。在 CoreWeave 与微软保持紧密合作关系的这种情况下，怎样去应对微软的战略变化，成为了 CoreWeave 所必须面对的一个重要问题。
以上这些情况导致了 CoreWeave 的首次公开募股（IPO）存在诸多不确定性。你认为 CoreWeave 能否克服当下的艰难状况，达成融资目标并顺利上市？欢迎留下你的留言进行评论，同时也请为本文点个赞并进行分享。
