分红险投资特性
分红保险的投资功能较弱，未设立独立的投资账户。其保费统一用于投资活动，分红比率与公司的运营成果挂钩。在有效控制利差、死差和费差的前提下，分红比率有望增加。该产品的预定利率设定为2%，能够带来一定的变动收益。但鉴于产品期限较长，投资市场波动显著，分红比率的不确定性相对较高。
与其他险种收益对比
目前，传统型增额寿险的预定回报率已降至2.5%。根据2024年3月公布的监管条例，中小保险公司分红保险的结算利率最高不超过3.2%，而大型保险公司不得超过3%。在资本市场行情走高的阶段，分红产品的结算回报率可能高于一般寿险产品。但相比之下，分红险的收益确定性不及普通寿险，且其潜在收益也逊色于万能险，导致其整体竞争力有所减弱。
市场遇冷原因
分红保险产品比一般寿险结构更为繁杂，其销售代表和银行保险渠道的推广及销售能力提升过程较长。由此，此类保险产品目前遭遇了市场冷淡和低迷的态势。在2015年，万能险的最低保障利率有所放宽，投资领域也得到拓展，从而大幅提升了万能险的吸引力。同时，固定收益产品的竞争力呈现上升趋势，这一变化进一步加剧了对分红险市场的压缩作用。
监管与市场变化
资管新规推行以来，确定收益资产变得较为稀缺。2019年，普通寿险的预定收益率最高可达4.025%，这一收益水平吸引了众多关注。在监管机构对增额寿险和分红险的利率调控中，分红险的调整余地相对有限。近期，国家政策倾向于促进浮动收益保险产品的增长，预计分红险将享受到更多政策支持。
发展面临的困局
长期利率持续下降，使得投资收益变得不确定。尽管浮动收益保险被视为未来趋势，但在短期内，分红险难以迅速替代传统寿险以促进行业增长，保险业的增长面临困难。此外，保险公司正遭遇投资收益减少的问题，再加上监管机构对结算利率和预定利率的约束，分红实现率逐年呈现下滑态势。
未来发展趋势
分红险的规模和市场份额正逐步增长，这一趋势促使提升代理人销售复杂保险产品的能力。对于分红险比例长期较高的公司，例如泰康、友邦等，它们承受的压力相对较小，且增长速度较快。未来，各公司的投资及管理水平将影响结算利率和分红实现率，客户更可能选择那些运营和投资能力更强的企业。
