11月20日，美国东部时间，英伟达公布了其第三季度的财务报告，数据显示业绩显著。在2025财年的前三个季度中，公司累计收入达到了911.66亿美元，这一数字较去年同期增长了134.85%。根据美国通用会计准则，公司的营收和净利润均实现了显著增长，其中营收同比增长了94%，净利润同比增长了109%。然而，令人意外的是，财报发布后，公司的股价表现却与预期相反。
营收利润增长显著
英伟达在2025财年前三财季的累计收入较去年同期实现了显著增长。这一增长趋势反映了公司业务的强劲发展势头。特别是第三财季，其按照美国通用会计准则计算的营收和净利润均表现出令人瞩目的成绩。多项数据证实，英伟达在市场拓展方面取得了显著成效。这一成就得益于AI技术等多重因素的推动，使得英伟达在市场中似乎占据了领先地位。然而，这种看似顺利的局面背后，实则潜藏着可能对其产生影响的潜在因素。
英伟达的增长数据揭示了其科研和市场竞争力之强。在全球市场视角下，其科技产品需求可能正处在一个稳定的高水平，这才导致了营收和净利润的大幅提升。
股价却不升反降
尽管财报显示营收和净利润均实现翻倍增长，英伟达在11月20日的股价表现却出乎意料地大幅下跌。当日美股收盘时，股价为145.89美元，跌幅达0.76%，而在盘后交易中，股价一度下跌超过5%。公司总市值达到3.58万亿美元。这份光鲜的财报与股价的下跌趋势形成了强烈的反差。
从市场视角分析，该现象显得异常突出。通常情况下，人们认为优秀的财务报告应当促使股价攀升，或至少保持稳定。然而，英伟达的情况却与此相反，这无疑暗示了背后存在一系列复杂的市场因素，它们正在相互作用。
增长受牵制
华尔街分析师对英伟达的业绩预期并未完全实现，尽管其净利润增长显著，且收入展望超过了分析师的平均预期。这一现象反映出，尽管英伟达在AI驱动下的增长势头强劲，但仍然受到某些因素的制约。具体来看，其增速呈现逐步放缓的趋势。以季度数据为参照，去年四季度至今年第二季度的增速分别为265%、262%和122%，而第三财季的营收同比增速则降至94%。这表明，在看似强劲的增长背后，阻力因素已开始显现。
这些阻力可能源于竞争对手在技术上的追赶，亦或是市场整体环境发生的某种变动所致。对于英伟达而言，这一趋势值得关注并深入分析，以确保未来能够作出恰当的决策。
获利了结之时
部分投资者已在此关键时刻选择实现利润。自年初至今，英伟达股价涨幅已超过190%，这一涨幅相当可观。同时，Blackwell芯片的发展前景引起了市场的广泛关注，并对投资者的决策产生了影响。对于这些投资者来说，现在卖出股票可以带来可观的回报。
在投资领域，收益达到一定水平后采取此类行为属常规操作。投资者需依据自身投资策略确定入市或离市的时间点。当前，英伟达股价的高峰以及芯片市场前景的不确定性，均成为他们做出决策的关键因素。
分析师仍看好
尽管股价近期表现不尽如人意，多数市场分析师对英伟达的前景持积极看法。据Factset数据，在财报发布前夕，66位分析师中，有60位给出了“买入”或“跑赢大盘”的评级，仅有6位建议“持有”。此外，分析师们设定的平均目标股价为160.86美元。这一情况反映出专业投资者对英伟达未来发展的乐观预期。
他们对英伟达的技术实力和市场布局有着深刻的理解，这或许是他们保持乐观态度的原因。他们洞察到英伟达所拥有的长远潜力。然而，市场的演进往往充满复杂性，对于是否应当立即买入，投资者仍需保持谨慎，并作出审慎的决策。
英伟达的未来之路
英伟达正面临一个重要的成长阶段。尽管公司营收和利润持续增长，股价却表现低迷，暗示着增长速度可能放缓。因此，英伟达亟需探索新的发展道路。在此过程中，公司在技术研发和市场拓展等方面亟需制定新的战略规划。
芯片研发领域，英伟达面临提升产品竞争力与科技水平、确保高额利润的挑战。同时，如何在全球经济环境复杂多变的背景下应对，也是其面临的一大难题。对此，您认为英伟达能否在未来继续保持其在科技领域的领先地位？欢迎各位踊跃发表看法、点赞并分享。
