预警袭来
3月1日，日本瑞穗证券发布报告，指出根据行业资讯及华盛顿小组的调查，美国特朗普政府可能实施新的针对中国AI芯片的出口限制。这一消息发布后，在半导体领域引发了广泛讨论。国际贸易市场对此动态高度关注，众多芯片公司开始密切留意后续的任何变动。目前，官方尚未对最终任命结果和政策细节进行确认，整体情况依旧处于不确定之中。
关键任命引猜想
瑞穗证券的美国政府事务负责人关注到数个重要职位的提名，包括助理部长Landon Heid和工业和安全局（BIS）副部长Jeffrey Kessler。他们推测，这些提名可能导致监管加强。具体措施可能包括全面禁止AI芯片进入中国市场，或是有选择地暂停出口许可证。这些关键人物的职位变动引起了全球芯片行业的广泛关注，众多企业正对可能遭遇的风险进行评估。
全面禁售影响广
据消息，此次可能的管控措施将全面禁止英伟达H20/B20以及部分28nm及以上的传统芯片进入我国市场。英伟达H20作为中国定制版AI加速芯片的佼佼者，尽管是H100的简化版，但性能表现依然出色。若该禁令得以执行，相关产业将受到显著影响，依赖AI芯片的多个行业增速可能减缓，众多正在进行中的科研计划亦将遭遇芯片供应的挑战。
出口许可或暂停
针对特定情况，暂停出口许可证可能成为一项管控措施。若此措施实施，受影响企业出口活动将受阻，生产安排需重新规划，业务在中国的发展将面临诸多不确定因素。对于与中国贸易关系紧密的企业，订单交付可能延期，同时面临违约的风险。这种情况可能促使部分企业转向其他市场或寻求技术合作，以减轻潜在风险。
英伟达营收堪忧
瑞穗证券预测，新政策推行后，预计对英伟达2026财年的收入造成约40至60亿美元的冲击。此举可能导致公司每股收益减少，降幅在0.13至0.18美元之间。分析师先前预测，英伟达2024年对华出口的H20芯片数量将超过100万颗，预计可带来超过120亿美元的收益。然而，新规出台后，这些预测可能落空。英伟达可能需重新规划其业务发展战略，并积极寻找新的增长机遇。
波及多家芯片巨头
英伟达之外，英特尔和AMD在中国运营的AI芯片与GPU业务可能面临挑战。同时，博通在我国的AI芯片设计服务也可能遭受影响。这些公司在我国市场深耕多年，拥有庞大的客户群和供应链网络。若新规实施，不仅可能给企业带来经济损失，还可能扰乱现有市场秩序和供应链结构，进而推动行业格局的变化。瑞穗证券预测，相关限制性规定可能将在数周内对外公布。在此期间，涉及企业将面临如何应对潜在影响的挑战。欢迎在评论区发表您的看法。若您认为本文有价值，请点赞并分享。
