航空市场竞争激烈，春秋航空在2024年前三季度表现出色。其收入总额达到了160亿元，调整后的净利润更是超过了26亿元，成为A股市场中盈利能力最强的航空公司之一。这一成绩与同行相比存在明显差距，引发了业界的极大关注。
春秋航空的盈利表现
春秋航空在2017至2019年间，营收额持续实现两位数增长，2019年更是达到148亿元。自2014年起至2024年前三季度，公司累积净利润累计达58.5亿元。尤其在2024年前三季度，扣除非经常性损益后，净利润超过26亿元，这一成绩显著，凸显了其盈利能力。该业绩反映了春秋航空在经营策略和市场竞争力方面的优势，使其在复杂多变的市场环境中维持了较高的盈利水平。
春秋航空的盈利策略涉及多个方面。公司通过降低成本和优化航线网络，专注于低成本的运营策略。此举吸引了众多对票价敏感的旅客，有效提升了收入水平，确保了盈利能力的持续增长。
国航的盈利状况
国航的盈利表现未能达到预期。到2024年前三季度，其实现的净利润仅为13.6亿元，经过调整后，净利润进一步降至4.3亿元。自2014年以来至2024年前三季度，国航累计亏损额已达到25.1亿元。当前，国航在成本管理和市场策略等领域遭遇了一系列挑战。
中国国航一度位居航空业前沿，然而目前正遭遇收入增速放缓、运营成本持续攀升等挑战。以销售费用来看，截至2024年前三季度，该费用已超过50亿元，占总收入比重达3.9%。这一比重凸显出，在竞争激烈的市场环境下，国航亟需调整其经营策略，并积极探索新的盈利途径。
疫情期间的运力投放策略
从2020年初疫情爆发到2024年9月底，中国国航与春秋航空在扩充运力部署方面保持了同步。然而，在疫情持续的三年里，两家公司在扩充运力的积极性上显现出不同。春秋航空对市场恢复的预期持乐观态度，并在额外增加运力方面展现了更强烈的主动性。
2022年第一季度，与2019年同期相比，我国航运能力降低了60%。然而，实际客座率并未达到预定目标，仅为61%。这一现象揭示了各家航空公司对市场形势的不同评估，以及它们在特定时段内调整经营策略的实际效果。
客座利用率比较
春秋航空的旅客座位利用率走势与国航相近，但自过去19个季度起，其平均利用率较国航高出12.8个百分点。2022年，两家航空公司的客座率均有显著下降，但春秋航空的单位里程收入却实现了增长。进入2023年，春秋航空与国航的单位里程收入分别为0.61元和0.41元，春秋航空的收入占国航的67.6%，这一比例接近疫情前水平。截至2024年前三季度，春秋航空的单位里程收入仍保持在较高水平。
春秋航空在客座率和客公里收益上实现了显著进步，这一成就反映了公司在运营效率、航线布局和成本管理等方面的强势表现。同时，这也暴露出国航在这些领域的改进潜力，以期增强其市场竞争地位。
成本结构差异
成本构成方面，两家航空公司的表现各有特色。2022年，春秋航空和国航的燃料费用分别占各自收入的47%和43%，特别是在油价下跌时，国航的收益提升更为明显。机场起降费用方面，春秋航空和国航在2019年的收入占比分别为16%和12%，这一比例到2022年未发生变化。就飞机成本而言，春秋航空2019年的成本为26.3亿元，占收入的17.8%，而国航的成本超过20%，到2023年，春秋航空的成本占比比国航低6.8个百分点。至于人力成本，春秋航空和国航在2019年的收入占比分别为16.8%和14.5%，到2023年，两者占比均有所减少。
两家航空公司的成本构成各不相同，这一显著特征揭示了它们在经营方针及运作模式上的差异，进而对它们的盈利能力产生了显著作用。
毛利润率对比
2023年，春秋航空的毛利率为21%，而国航的毛利率则仅为5%。这种利润差距的形成，是多重因素共同作用的结果，涉及运营成本、市场策略以及运营效率等多个方面。春秋航空之所以能实现较高的利润率，主要得益于其低成本结构和较高的客座率。
进行对比分析，春秋航空的盈利表现能否持续超越国航，成为业界的关注焦点。我们热切期待并欢迎各位读者在评论区发表您的观点，同时，我们也对您的观点表示支持与推广。
